王力群2001年版 必修班舊版講義(8)~王力群談技術分析

 王力群2001年版 必修班舊版講義(8)~

王力群談技術分析

前言

        學習技術分析最大的障礙，除了心理面之外，就是無法做到『反璞歸真』。

        任何的分析方法，到最後都要『化繁為簡』、『心靈沉澱』、『大巧若拙』，除了少數超級高手與職業操手為混口飯吃不得不『每天做』之外，其他散戶忌跑短線。

        我的技術分析有以下五點須明白：

1.     志在建立一套科學方法，嚴格配合心理面。

2.     『研究精神』才是最重要的，因為隨著盤勢的演變，『方法』的運作過程會有所更正，但是『實事求是』、『看著數字說話』的內在精神是不變的；也唯有秉持研究的精神，才能創造出新的方法。

3.     股市新鮮人出入市場大半是被季節性的資金行情所吸引，等到『會看盤了』，就表示『可能已經陷入短線的魔障』；短線不是不能學，而是運用起來太難，太容易失敗。

4.     如欲成為長短線皆可的『全面性高手』，可先從『預測每日K線』開始練功，再進至『型態學』，最後『物我兩忘』、『反璞歸真』，回到以『趨勢』為主的操作格局。也就是說：由短線入手訓練靈敏度，目標為學會做長線，從長線中學習看趨勢，格局大了、心胸寬了之後，做短做長皆可，無入而不自得。

5.     一夜速成的功夫存在，但是壽命短暫，也許祇能用一次而已，下次再用就不靈了，或是只能在某一個時期使用，過了時間就不靈了。

 

做股票有兩種方法：一是預測高低點，按照行情規劃來佈局，這需要預測功夫高超才能勝任，或是瞎貓碰上死耗子，猜對行情。基本上，此法的風險較高，因為只要看錯一次，損失就會相當可觀。

另一種方法是『機械式操作法』，事先預定好條件，等到價位觸到之後，便展開動作，此法的優點是心理面的干預降到最低，缺點是過於機械式的操作，有時候會淪為懶人操作法而欠缺大腦思考，所以機械式操作法的『發明』不是那麼簡單的事，可能需要千錘百鍊的功夫，非散戶所能承載。我的建議是：『折衷』。不必太過在乎高點在哪哩，而是『謹慎估計自己的勝算有多大』。所以，我較傾向於兩者各取其半，也就是：

1.     既然心中難免有多空成見，不妨自己定個高點或低點，但千萬別太死板。

2.     用機械式操作法來做，如果運作順利，表示自己可能預測的沒錯；反之，則小心趨勢已默默改變方向。

 

機械式操作法有許多種，以後會陸續提及。

『判斷高低點』的預測行情──此行為我們稱為『以人領軍』，亦即整體大軍的成敗都繫於主帥一人的智慧判斷，他要是預言股市會再漲兩千點，則不管如何洗盤震盪，大家只要報牢持股就好，反正遲早會漲上去；但是，要是主帥看錯了，股市不漲反跌，等到大家察覺不對勁的時候，已經往下跌一大段造成巨大損失了。

        『機械操作法』是『以法領軍』，反正操作法已經確定，就照著做，不要亂玩花樣；不論操盤手〈主帥〉如何更換，『法律』都不會變，故不因人事更改其主見。

        『以人領軍』與『以法領軍』是兩大重要的操作技術，其精神包含在眾多的技術分析之中，以後會陸續提及。

 

第一篇   平均線學

 

開宗明義：在所有技術分析的操作法中，平均線操作法是我認為最正統，最好用，而且最不容易墮入魔道的一種。它的操作週期可長達數年，也可短至數分鐘。不過，由於它是落後指標，所以我不主張利用平均線做短，而是善用它的優點：做一個比較中長期的大趨勢操作。

 

前提：在使用我的平均線操作法之前必須明白此法不可以每天使用，因為它是屬於中長期的操作週期，這一點，對於每天看盤操做股票的人而言，忍耐是一件很痛苦的事，有時候甚至幾個月都不能妄動。〈因為沒有好的切入點〉。

 

捨棄：平均線依週期長短，可分為『五分鐘平均線』、『十分鐘平均線』、『20分鐘平均線』、『30分鐘平均線』、『一小時…』….『三日平均線』、『五日平均線』….、季線、半年線、年線、兩年線、三年線、….十年線、十二年線、十三年線。對我而言，最重要的是季線及年線，月線以下的平均線暫且全部捨棄不用！〈雖然它們這些現在短期操作很有用，但也容易墜入魔道沈淪〉。

 

個股：近年來，個股的走勢與大盤的走勢的確是有分歧化的現象，也因為如此，所以更需要按照大盤的平均線來抓『大買點』、『大賣點』，安全性會更加提升。總之，大盤的整體趨勢比個股來的重要太多，唯有在大盤安全的情況之下，飆股才會多，而且容易找；假如大盤的買點並未浮現，而某支個股狂飆，那當然還是要檢驗那支個股的均線分布狀況是否真的值得買。所以，最好先看大盤均線，再看個股均線，養成好習慣很重要。我們學習完大盤的均線之後，再去看個股的『小鬼難纏』，就比較容易亂中取序，看出個股玩甚麼花樣了。

 

入門：台股日線圖最重要的兩條線是年線與季線，超長格局還需要加上十年線、十二年線、十三年線(以10、12、13年三條線來看超長期)的趨勢。所以，我們大概知道：

(1.) 十年左右，是一個大循環。

(2.) 一年做一次股票，是很多大戶「大巧若拙」的智慧表現。
(一年做太多次，風險就高了)

(3.) 法人與擁有大資金的職業操手的操作週期，大約以”季”為單位。

 

我們用的歷史日線圖示以K棒(K線)為主，如果以上述(1.)十年為觀察週期，就會發現加權指數在79年大崩盤時才有「完整而成熟的K線」展示出來，在79年之前，K線多半是光頭陽線或光頭陰線，很少上、下影線與十字線；其原因在於74年~78年是台股罕見的歷史超級大多頭行情，上市家數少(一百家不到) ，炒作容易，所以形成齊漲齊跌的整齊畫面，盤中就沒有什麼震盪了。到了79年超級大出貨以後，台股邁入多空交戰的成熟期(空方居上風) ，市場漸趨理智，而技術分析就是「理智」的代表性產物，所以第一個「技術新產品問世」就是「K線學」，而「平均線學」則是開市以來就一直存在，一直可用，所不同的是79年大崩盤時才將它的「好用性」與「耐用性」突顯出來，爾後在79~91年這十二年之間它的表現都無太多意外，相當穩定。

 

背誦：(1)年線是當時(一年為限)的「多空判官」；

        多頭市場不可以有效跌破年線。

(2)季線是實際操作的依據；

季線下彎，看空三個月以上。季線上揚，先看多三個月。

不過，這只是粗略的結論，還有很多變化法門，需要更熟練之後 

才能學會使用。

 

※   技術要點：平均線也是按照數字計算而來，所以也是指標(技術指標)的一種，而只要是技術指標，通通都具有「落後性」，只是在比誰落後得比較少(落後得越少，就是快速指標，短線指標)。

※   按照計算週期，五分鐘線翻揚，就應該看多五分鐘；五日線翻揚，就應該看多五天；月線翻揚就看多一個月；年線上揚就看多一年。但是因為平均線也具有落後性，所以等你看到它翻揚(止跌走升) ，往往股價已經上漲一段時間了，而就是因為已經漲了一段，所以才能把均線給拉起來。所以，我們必須憑經驗去拿捏它的誤差程度。所幸，台股特殊的「季節性」循環週期可以彌補一下這項缺憾。

年代〈年〉	波段最高點	季線明顯下彎	波段最低點	季線翻揚	波段高低	季線走空〈下彎〉，從下彎道實際買點相隔時期
79	12682,2月中	4月底	2485,10月中	11月底	11個月	6.5個月
[80]	6365,5月上旬	7月中	4032,10月底	1月底	6個月	3個多月
	(80年季線走空期較短的原因是當年的年線並沒有下彎)
81	5459,1月底	4月中	3098,1月底	(82)2月底	12個月	9個月
82	5091,4月初	5月底	3740,9月底	12月初	5.5個月	4個月
	(82年與80年相同，年線並未走空)
[83]	多頭年，季、年線均為上升。
84	7180,1月初	3月底	4474,8月中	(85)4月中	7.5個月	9.5個月
[85]	多年頭，季、年線都沒有下彎，而是上升。
[86]	(多頭年的末尾)
	10256,8月底	10月初	7040,10月底
	此年的年線雖然跌破，但並未下彎！
87	9337,4月初	5月底	5422,(88)2月初	(88)4月初	8.5個月	9個月
[88]	多頭年，年線雖然有被跌破過，但並未下彎！
89	10328,4月初	4月底	4555,12月底	(89)2月底	10個月	8個月
90	6198,2月中	4月底	3411,9月底	(91)	7個月	5個月

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緣由~

　　時間過得很快，一轉眼，從民國77年開始，我進入這一行已經超過30年以上了。

　　2001年，我曾經為我的＂股市必修班＂寫過第一次教學講義，也轉眼過了20年了，物換星移，所以，我覺得可以把那批舊講義公布了。

　　股市之道，就好像一條長河一樣，從上游到下游，一路演變而成。所以，飲水思源、慎終追遠，古老的講義最珍貴的是那一份精神，希望舊同學與新讀者能共同體會。

　　現在看起來，當年的舊版講義，對於心理分析以及思想哲學，都講得太少，有些地方甚至完全沒有提到，這是一大遺憾。

　　從2022年2月7號開始，我盡量每天都公布一篇，按照次序來，先從必修班的講義開始。謝謝大家。

　　（有些地方，當年原始的文字檔已經找不到了，所以就用PDF檔的截圖來代替。）

~王力群　2022.2.7 竹北