~小啟~
因為有許多同學反映本季課程幾乎無休息
所以我們本周再休息一次
(只保留周3,6,日的課)
請大家見諒
感恩!
~王力群 2014.9.29
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王力群談股票的操作觀念(3)～做股票一定要嚴格設定停損點嗎？
因為有許多同學反映本季課程幾乎無休息
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~王力群 2014.9.29
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王力群談股票的操作觀念(3)～做股票一定要嚴格設定停損點嗎？
這一篇談股票的停損。
如果是做短線的個股，那麼，股票的停損是可以練習的，也就是在反覆的操作中不斷地練習設定停損點，希望能夠把停損點抓的很好，以達到「提高獲利、也能減少損失」的目標。
但是，股票的槓桿倍數有限，做短線，除非是大資金，否則利潤效應很難擴大。（小資金要做短線就去做期貨比較好）。
一般人最有興趣的，就是做股票的波段；一個波段愈大，賺的愈多──這是做股票的強項。
但是，股票的中長線操作，舉例來講，有一種正常的停損點就是：『前波低點』。換言之：如果一個波浪是拉回不破前低、突破時躍過前波高點，則是多頭的上升波浪──但問題是：你的買進價可能距離前波低點（底部）有一段距離，等到破底的時候再認賠就已經賠的稀哩嘩啦了。
自古以來，多少自認為是英雄豪傑的人，都在尋找中大型波浪的操作準則。不過，在找到之前，他們都投入「別的賺錢法」的懷抱了，於是對聖盃也就沒有太大興趣了。留在場內的人如果還在繼續尋找聖盃，我看到的幾乎都是陷入混亂，卻又不敢跟別人講，因為怕丟臉。
股票的中長線操作，有一種正常的停損點是『前波低點（底部）』（本文用這一種停損法來做案例，是為了方便，因為這種停損法具有代表性，並不是說只能夠用這種方式去停損）──如果想要賺到波段的大錢，不妨了解一下股票的這項性質。
外面的人在做股票的時候，有很多設停損的方法，像是３％、５％、１０％、２０％……或是什麼「多少天沒創新高就賣出」──這些方法，充其量都是亡羊補牢，不能說是究竟之法。
股票到底要設多少停損才合理呢？（我講的是非短線。短線的話你用百分之幾停損我不反對。）我們先看看彼得林區大師的一份操作組合名單的績效（原文是登在選股戰略那本書裡，股價的小數點部份我省略）：
買價（美金） 賣價 漲幅
伯利恆鋼鐵 25 23 -8%
可口可樂 32 52 +60%
葛瑞斯化學 53 48 -9%
漢諾瓦製造 33 39 +18%
墨克製藥 80 98 +22%
歐文康寧 26 35 +33%
費波道奇 39 24 -38%
雪朗博格 81 51 -36%
＊合計績效：賺４２％（獲利四成二）
請注意這份名單上虧損的股票：最後兩支都虧損三成五以上。
為什麼賠了三成還不停損？
當年我看到這份表的時候，第一次沒感覺；後來再多看幾次，發現這裡有個大疑惑：他好像沒設停損？……損失那麼多，怎麼辦？還不停損嗎？──我想說的是：重點不是停損，而是你的投資組合！如果贏錢的股票能夠賺得比虧的多，那就勝利了！
股票到底要設多少停損才合理呢？（我講的是非短線。短線的話你用百分之幾停損我不反對。）我們先看看彼得林區大師的一份操作組合名單的績效（原文是登在選股戰略那本書裡，股價的小數點部份我省略）：
買價（美金） 賣價 漲幅
伯利恆鋼鐵 25 23 -8%
可口可樂 32 52 +60%
葛瑞斯化學 53 48 -9%
漢諾瓦製造 33 39 +18%
墨克製藥 80 98 +22%
歐文康寧 26 35 +33%
費波道奇 39 24 -38%
雪朗博格 81 51 -36%
＊合計績效：賺４２％（獲利四成二）
請注意這份名單上虧損的股票：最後兩支都虧損三成五以上。
為什麼賠了三成還不停損？
當年我看到這份表的時候，第一次沒感覺；後來再多看幾次，發現這裡有個大疑惑：他好像沒設停損？……損失那麼多，怎麼辦？還不停損嗎？──我想說的是：重點不是停損，而是你的投資組合！如果贏錢的股票能夠賺得比虧的多，那就勝利了！
●股票中長線的技術性停損有其盲點
再看巴菲特二零零九年的一部份投資項目：（二零零九年三月二日 新聞）
～巴菲特在年度致股東信中向投資人招認，他花了2.44億美元（約85.4億元台幣）買進兩家看似便宜的愛爾蘭銀行股票，到年底已認賠 89%，更慘的是這兩支股票還在繼續下跌。～
跌九成，為什麼不停損？
因為2.44億美元只是總投資金額的一小部份，即使這兩支股票都槓龜，只要別的股票大賺，就可以彌補回來。
我不是說不要停損，我的意思是要強調投資組合跟資金管理的重要性。當你的資金大到某一種程度、或者是投資種類多到某一種程度之後，你的勝率就愈趨向正常的機率分布。如果你的金額很小、只能買少數幾支股票，那麼，是很難看出你的實力的。
一般投資人想的是：他要苦練選股功力，然後找到一支黑馬股，把大批資金押在這支上面，以後它飆上去就賺翻了。這種心態其實是賭博，枉費了你練了這麼好的選股功力。
試想：一個優秀的職業大聯盟棒球投手，是要追求單季二十場的勝投呢？還是只要贏一場就好？──如果用一場比賽的勝負來定生死，那我情願打假球，先借個幾千萬押我的對手贏，然後故意輸掉這場比賽。
一個具有實力的人，一定要給他機會，讓他多上場幾次，這樣他的表現才會正常、勝率才會趨向他應該具有的正常水準。
不是不停損，我們也很想停損，但是很多股票的『正常停損價』（前波底部）實在距離我們當初的買進價太遠了，等我們想停的時候，已經損失慘重了。如果捨棄『正常停損價』，把停損點抬高，當然可以早點走、早點斷尾求生、減少損失；但是這樣一來，很容易被洗掉，如果碰上大飆股，你就很可能會錯失良機──而搭上飆股列車是我們的『重大期望』，一旦被洗掉出場，將造成重大遺憾；甚至有可能會影響到整個投資計畫的獲利性。
自古以來，不知道自以為是英雄豪傑的操作者，為了不想損失慘重，所以把停損點拉高，到最後愈做愈短線，碰到飆股就吃不到大肥肉了。（我不是說做短線不對，而是你要問清楚自己到底要的是什麼？如果初衷是想做波段，結果到最後愈做愈短，你就要問一下自己是否違背了當初的志願？這樣轉換跑道是否值得？）
所以，各位在外面看的那些琳瑯滿目、甚至有點亂七八糟、眼花撩亂的停損法，其實有些只能適用於期貨，有些是用在股票的短線。如果就股票的中長線而言，停損點就是前波底部。當然，你可以跟它討價還價，但是未必能佔到多少便宜。
如果你是大資金，就可以買很多支股票，這樣你才有機會選到黑馬股。如果只讓你選三支就要選到飆股，這是不是很難？……至少對我而言，只給我三次機會就要射中黑馬，對我是很難的。
做股票，你的優勢是什麼？──買股票如果有賺的話可以賺幾倍、甚至十幾倍、幾十倍、幾百倍，賠的時候頂多賠百分之一百。──我的意思是：在你的風險控管中，一定要做好心理準備跟資金控管，因為個股有的真的會在某一天突然在高檔尖頭反轉，連續跌停板、賣也賣不掉。所以，要做大波段，就要做心理準備，因為有些個股可能真的會跌到零──那怎麼辦？正統的應對方法，不是縮短停損距離（改良停損只是其次，而不是主要的工作），而是加強選股功力！避免選到爛股！但是因為難免還是會許到爛股，所以要多選幾支，把爛股的虧損給稀釋掉。但同時這可能也會稀釋掉賺錢股票的獲利率，那就要冀望我們在『多選幾隻』的時候『有機會』選到黑馬股！把這個劣勢給扳回來──但前提是資金不能太少。
以下我來整理一遍做股票的中長線流程（中線偏長線）：
１、資金要多。太少就居於劣勢。
２、練就紮實的選股功力，同時也要加強心理素質，不要因為自己會選股而犯大傲慢。
３、開始選股。選的時候，技術面、基本面、籌碼面、經驗直覺，四管齊下。
４、選愈多股票，選到黑馬的機率就愈高。
５、選愈多股票愈容易選到黑馬，但也愈容易選到爛鳥：馬就給它盡情奔跑、讓它飆漲。鳥就給它做好爛下去的心理準備。
６、要用基本面賣出股票？還是用技術面賣出股票？……不一定。我是都用。不過，單純使用技術分析來賣出個股，停利的話倒還好，停損的話就有點麻煩，因為前波底部有時候很難確認、有時候則會假跌破。所以，原則上：大資金做很多支股票的時候，個股的停損不能太執著。
７、個股萬一賠很多，就要依靠『投資單一個股的資金只佔全部資金的一小部份』來稀釋虧損，因為你是買很多支股票，就算有些爛股跌到零，也不會過分嚴重影響到全體的獲利，除非你的選股能力很爛，都沒選到好股，賺的不夠賠，那就輸了。
８、飆股上去之後，如果想加碼的話，我建議逐步加碼，不要一口氣加太多。風險還是要考慮到。
９、爛股跌下去，不要加碼攤平。除非你跟巴菲特一樣錢超級超級多。
１０、再思考一遍你的投資計畫的可能報酬率與優異性。
ｏｋ，以上十點就是一個解說。雖然還不是最詳細，但應該尚稱夠用。
[end]
～王力群（王勵群） Randy Wang. 台灣, 台北
～王力群（王勵群） Randy Wang. 台灣, 台北
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