王力群的股市教學日記 2016.11.30(三)：誰是好人？誰是壞人？
我們在學選股的時候常常會面臨一個問題：什麼股票才是投機股呢？
其實，這個問題的難度就相當於：誰是好人？誰是壞人？
您說，這個問題有多難呢？
在我以前學股票的時候，誰是投機股跟誰不是投機股分得比較明顯，開盤不久之後，大盤沒有什麼動靜，但有些個股卻紛紛亮燈漲停，這些亮燈的就是投機股了；或者是：大盤沒什麼動靜，有些股票卻莫名奇妙在很短的時間之內劈哩叭啦跌停關門，這些股票也可能是投機股。
總之，久了以後，也大概就能夠了解一些江湖上的事情。
但是現代人學股票，都把「江湖」這件事情看的太小了。現代的人習慣把股市看成是牛頓物理學的世界，也就是一個蘿蔔一個坑，他們很難想像股票世界其實就是現實世界的縮影，它是有許多環境的變數的，大多數股市老手面對環境變數，都是靠「跟它混熟」去對付它。這一招說難不難，說簡單也不簡單，不過就是跟它混熟而已，但是問題來了，現代操作者最大的問題就是：他們不太想跟股市混得那麼熟；他們想在比較短的時間之內就當股市的主人，而省略去深入了解股市的那一段學習的旅程。
單純從技術的角度來講，投機股需要以下幾點特徵，第一個特徵就是：「它的公司股本小，公司股本小才能夠方便炒作」。所以一家股本很小的公司（以前的標準大概是在十五億以下），有可能主力就會盯上你，跑來跟你談，問你願不願意把自己公司的股價炒一炒。
第二個特徵就是：「每天的成交量」。每天的成交量如果很小，有兩種可能，一個就是太冷了，根本沒人理這家公司，第二個原因可能是籌碼已經被主力鎖住，既然有主力把籌碼鎖住，那麼，我們就姑且認為這個主力在初步的操作達成他的第一目標了，所以這支股票有資格成為一支飆股。
但問題是：如果這支股票實在是太冷，將來炒上去之後沒有辦法吸引散戶的目光，沒有辦法吸引人潮，那麼他將來要出貨的時候也不知道出給誰了，這個時候主力就可能要含著眼淚自己把貨全部吞下去──這種情況是很糟糕的。
第三個特徵是：「主力是不是有用融資來炒作這支股票」。每支股票的可融資的額度都是有限的，如果額度用光了，恐怕就不太妙了。
第四點，可以「觀察這支股票的交易買賣是否都在某些特定的證券商舉行」。有些號子專門就是為炒作股票服務的，所以投機股都在相熟的券商老闆公司裡面轉來轉去。不過，最近台股的成交量比較冷，這種情況可能不是那麼明顯了。
最後一點，也是最重要的一點，投機股顧名思義是投機，問題是：投機的心態誰都會有，老闆會有，市場主力會有，某個不知名突然發瘋想要介入的超級大戶也可能會有；有人昨天沒發瘋，今天介入以後發了瘋；有人昨天不想投機，今天卻想投機……諸如此類的狀況，都會嚴重影響一支股票是否呈現投機的走勢。通常一呈現投機走勢，在Ｋ線上面會呈現非常怪異的狀況，除了大漲大跌之外，大概就是震盪激烈了，長紅跟長黑，以及一條橫線的跌停板跟漲停板……諸如此類的狀況會非常多，所以我們以前在觀察投機股的時候，可以從Ｋ線的異常狀況下手，就是這個道理。
Ｋ線的異常狀況可以看得出一些操作大戶的心態，也就是因為「心態」這個東西是時常在變化的，所以有些投機股是多空兩派人馬互相角力，在角力的過程中會有一些空間來供揣測，這空間外人是很難捉摸的，為什麼呢？因為這個空間其實就是操作者本人的「心態」，也就是我剛才講的：昨天不發瘋，但是今天發了瘋；昨天不想投機，但是今天收完盤以後卻想明天來個投機……諸如此類的狀況是不確定的，有些中了牛頓毒的同學誤以為這種不確定的狀況其實是意外，那我告訴你：你完全搞錯了，這種不確定的狀態其實就是股票市場的鬥智鬥力的普遍情形，尤其是在台灣、尤其是在主力股。
接著容我再強調一遍：曉得誰是投機股誰是不投機股──這個功課本來就是股票操作者漫長的學習旅程，不是一天一夜可以知道的。通常我們在「學習」這個的時候，也不會太用心，因為我們知道投機股這頂帽子是飄乎不定的，今天戴在你頭上，明天搞不好就戴在我頭上，有時候一支好好的股票，突然被一小撮投機的主力給襲擊了，於是就掉下來了，這一掉就變得像投機了，然後就被證管會喊打了──諸如此類的例子，過去還滿多的，碰上了就只好喊：冤枉啊，大人！
在本班的教材中，關於主力股最重要的一條就是：我們很難避免自己選到投機股，所以不要慌、不要怕，如果擔心自己已經選到了投機股，而你自己又很害怕投機股暴漲暴跌的走勢會影響到你的心情跟操作，那麼，你就多選幾支吧！投資組合的股票支數愈多，投機股暴漲暴跌的影響力就會相對的減小。
在彼得．林區的《選股戰略》中，選的投資組合愈多，選到飆股的機率愈大，在台灣，許多飆股其實是投機股（投機股不一定是飆股；投機成功的股票，才可能是飆股。投機失敗的股票，沒有人會叫他是飆股）。所以，我叫大家不要去刻意避免投機股，也就是這個道理。在《選股戰略》中，投機股也是軍團攻擊的重要策略之一，就看你要不要了。如果你選擇不要做投機股，那有一個方法很簡單，就是儘量選大型的正派公司的股票，股本愈大愈好，這樣你的投資就會比較穩，但是如果要進一步苛求大牛股或大象股的績效表現得也特別突出，那就沒有那麼可能了。
～王力群口述，陳志清整理， 2016.11.30 上午 9:40台灣．新竹
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