王力群的操盤日記 2016.10.12(三)：不敢面對真相的假分析
台灣的工具機股票，這幾年表現的不太好，這讓我想起我們在2011年八月股災之前喊賣的一檔股票，那就是2049上銀。上銀大概是從2009年的二十幾塊漲到2011年的四百塊，漲得最熱的時候，財經雜誌紛紛報導，好像台灣真的是工具機的技術王國了。
就周線而言，2011.7.29那一個禮拜上銀收了很長的上影線，八月五號第二個禮拜的周線，也是中長黑收上影線，到了2011.8.26出現第四根中長黑的時候，跌破了十五周的平均線，然後暴出歷史天量。如果不看量能只看K線，那麼從第一根黑棒的七月二十九號到第三根黑棒的八月十九號都是賣點，這三根線都是長上線，那麼，為什麼這三根長上影線的賣出訊號會比較準呢？那是因為它股價拉得夠高！如果股價拉得不夠高，那三根長上影線也有很大的可能是短線出貨，長線進貨的換手位置。
從這個小技巧來看，K線學的第二層境界以上的變化，就是一種互相比對參照的學問；但是一般投資人因為受到填鴨式教育的影響，不會注意到週遭環境的變化，也就不會去想到股價相對高低的問題了。
後來，在大盤2014年攻高點的那一波，上銀最高來到378元，然後在七月十一號收周線的長黑，沒有過三年前的最高點四百塊，這就有形成大M頭的嫌疑了──接下來就是一路跌到2016年春天，股價目前是一百多塊。
當年為什麼能夠從二十幾塊漲到四百塊呢？是生意好？還是東西好呢？……報章雜誌應該不會跟你講是因為東西不好吧。
邏輯平移一下，如果你是嫁老公或是選女婿，是要選對方賺的錢多呢？還是他的人格好、本質好呢？
其實答案很簡單：生意好的只能做中線；本質好的才能做長線。
但問題是：當年恐怕沒有人敢跟你講：台灣的工具機業只是生意好而已。
過了這幾年，工具機的股價掉下來了，我才在一本雜誌上面看到：我們的工具機核心部分都是用外國進口貨，然後再配上週邊零件的土產貨，再用鐵皮殼包裝一下，就變成MADE IN TAIWAN了。
那麼，核心機器為什麼做不出來呢？那是因為台灣不重視研發？研發要怎麼注重呢？除了錢以外，還要培養人才，培養人才需要教育，教育需要先剷除填鴨式教育的遺毒，然後再培養邏輯力、想像力──這樣要花多少錢呢？我覺得重點暫時不是錢的問題，而是一個點的問題，例如台北市，如果台北市可以先辦一個這樣的邏輯教育的學校，或者是一個小鎮，或者只是一間小學校，只要案例成功了，接下來的問題就會好辦得多。但現在的問題是：知識分子本人不願意接受邏輯教育，他們更熱愛的是短線用小錢賺快錢。
回到技術分析。我剛剛講的上銀這種賣出模式，只是某一個案例；做股價跟做期貨不一樣的地方，就是股票的個股太多，所以投資人最好是要熟悉非常多種的技術，才能夠應付大部分的個股狀況；而不是學會一種普遍的法則，然後再把那個法則用在所有的個股身上──如果你找到了那個普遍法則，那應該是針對一群股票的，而不是針對所有的股票中的任何一支。這就好像牛排刀，它是用來切肉的，不適合用來吃麵條。如果你因為吃麵條的時候，用了牛排刀，而感到不好用，就把牛排刀丟了，然後下次吃牛排的時候，沒有了牛排刀，於是就改用筷子切牛排──這就是一種愚行。在股票市場中，每天都有人在選股或操作個股的時候，不斷地重複這種愚行。
小結論如下：
一、在股價上漲的時候，媒體會注重迎合的動作，而不太會講真正的實話，甚至對上漲的真相也不感到興趣。
二、台灣的基本面研究，就跟台灣的文學、台灣的哲學、台灣的物理教育一樣，都是一個又一個深層的黑暗深淵，沒有受到填鴨式教育限制太多的人，總是避免談到那個深淵，而受到填鴨式教育影響太深的人，則是根本就不知道黑暗深淵的存在。
三、 一般刊物報導利空的時候，也許會講一些當初不敢講的實話，但這又落入兩頭極端的毛病，雖然說的是實話，但卻又免不了跌時看跌、漲時看多的毛病，依舊是沒有全面觀照週遭全面的參數──他們說他們只是報導而已，而不是澄清真相。但是依照我的看法，這樣的報導方式其實是含有高度選擇性的。
四、面對眾多的不同的個體，先試試看用普遍法則；如果使用普遍法則不能讓你滿意，那你就要針對許多個案去做研究了，如此一來，你就要記得很多個案的狀況，這樣才能夠在單一目標上達到你想要的績效。這就好像張三跟李四，張三想要擁有一個幸福美滿的婚姻就好，而李四是國王，他想要跟他宮中每一位妃子都建立起幸福美滿的關係，意思就是說：他跟任何女人相處都想要得到美滿幸福──如果李四國王想要達到這樣的目標，他的修行期一定非常的漫長，要吃過許多苦，才能夠懂得每一個女人的心，而不是只懂一個就可以的。
五、如果你喜歡用一套法則吃遍天下所有的個股，那你就要忽視許多個股的細節，應該要看大不看小，不過這樣一來，你也必須要犧牲許多樂趣，因為你不能見一個愛一個；要讓你的法則去尋找目標，而不是隨便在路上獵艷。
六、我個人是兩種都用。普遍法則有普遍法則的優點，也有它的缺點。一大堆的個案處理雖然要學的東西很多，但是操作起來講究靈活，可以滿足我一大部分的投機心理的好奇心。
總而言之，我們藉著上銀這支股票的歷史，從技術面跟基本面兩方面都做切入，個人一點點小小的心得，希望各位喜歡。
以下講盤勢。
今天應該是收紅棒，這裡的震盪暫時不需要太在意，因為天氣漸漸冷了，我們的選股工作可以開始了。如果跌不下去，當然好；如果跌下去，就依照選股名單，希望能夠買到比較便宜的價位。
～王力群口述，陳志清整理， 2016.10.12 中午 12:40台灣．新竹
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