股票班的一些新講義(1)：選市少選股、假理智、偽知識、外資
『選股』
關於選股，以下是本班的授課重點：
一、「選股不選市」這句話是錯的，正確的說法是選市不選股。預測一個市場的長期趨勢，比預測一支股票的長期趨勢要來得簡單。
二、對於新手而言，股票要選多一點；到了高手的階段，能夠比較掌握公司個別狀況之後，才能夠談一些簡單的選股方式。
三、基本上，外資法人的選股方式都被神化了，其實他們最重要的是有兩招，第一招就是資金多，所以可以下手的目標多，不像資金少的人常常要面臨割愛的窘況。
第二招是「選擇台灣目前有名的大企業」做集中投資，例如近二十年火紅的科技業，其它的產業就少一點。這一點非常重要，因為一般的散戶是在科技股當中再縮小範圍去做更集中的投資。殊不知外資的集中投資是提高重點成份股的金額比例，而不是只有投資幾支股票而已。
換言之：外資選股隱約含有一種中心思想，就是儘量以「投資金額數量的調整比例」做到精確，而散戶卻是以「減少投資個股的支數」來做到散戶所認為的精確，其實反而是更不精確。這就好像一個槍法很差的人，卻只想用三顆子彈命中目標，這當然是很困難的；正確的處理方法是給他的子彈愈多愈好，最好是三十顆、三百顆，這樣它就有更多的機會去擊中目標了。但是現在因為散戶的錢少，只有三顆子彈，所以先天上就處於劣勢了。
四、散戶選股會在不知不覺中運用「假理智」以及「偽知識」。通常的情況是這樣子：散戶在心中已經有了一個成見，但是他自己不知道，而是模模糊糊的，他自以為拋開了那個成見，其實他只是把成見藏在角落裡，眼睛看不到就裝成是沒有，其實是還在的，這樣一來，舊東西沒有移走，理智就無法客觀了，但是他不知道，誤以為自己是客觀的，於是就下海開始從事他所謂的基本分析，此時，藏在潛意識裡的成見就開始運作（這個成見往往是錯的），然後就像魔鬼一樣去驅使他去接近一些迎合自己潛意識的資訊，於是原本看多的人，在不知不覺中就會親近多頭的言論；原本看空的人，在不知不覺中就會親近空頭的言論，但他自己不知道，卻還以為自己找到的資料都是多頭的（或是空頭的），然後他就依照自己尋到的資料做結論判斷──這樣一來就大錯了。
這就好像古代的君王，喜歡聽好聽的話，但自己不知道，於是他在選拔人才的時候，就盡找一些巧言令色的弄臣，一群巧言令色的人做出來的建議當然很容易是錯的，但是老闆會認為一群人都這樣子做建議，那他就應該傾聽民意才對；殊不知他的民意是已經經過剪裁的，是自己圈定的一小撮人，而不是廣泛的群眾。
五、絕大多數的人選股，依照的不是自己的知識或智慧，而是「因緣」。這就跟娶老婆一樣，絕大多數人最後娶到的老婆，真正的原因並不是取決於自己的挑選的眼光，而是取決於兩個人前世有沒有夫妻之緣。如果前世有緣，這輩子不管別人怎麼阻撓，都會在一起；如果前世無緣，這輩子不管怎麼努力奮鬥，都很容易淪為一場空。
最有名的例子就是白蛇傳，白蛇跟許仙有緣，即使像法海那樣神通廣大的神僧，運用排山倒海的神力去阻止兩個人在一起，到最後還是失敗了。不相信因緣的人，可以試著像法海一樣，利用自己的神通，去砍斷自己與爛股票之間的孽緣，
六、外資對於主要的股票，進出數據是以研究員的報告為主，所以王牌分析師很重要，嚴格講起來是「王牌分析師個人的八字運氣很重要」。至於其它的股票，進出則是以大摩提供的指數成份為主來調節投資金額比例，這一部分就沒有什麼稀奇的了。
原則上一般投資人，包括新手，可以仿效外資這樣做，但問題是：一般人的投資知識比不上外資的分析師，那麼就只好緊跟著外資的腳步做，自己就不要想太多。
七、本班把投資股票分為兩個層次，也就是所謂的垂直境界。在新手或是「自認為自己沒那麼聰明」的層次，儘量減少選股，而買進股票的支數要多一點，如此才接近指數，於是也就接近指數所代表的大趨勢了。在高手或者是自認為資質不差的學習者而言，會比較注重在個股的挑選，而個股的操作法是所有的股票操作法一起上，不分黨派、長中短三個周期也運用自如──這個境界是非常難做到的，但是樂趣多（但品味不一定高）。
八、原則上怕麻煩的投資者應該去做長期投資，也就是選多一點的股票，然後跟著美國市場的大趨勢走。就台股而言，優秀的股票少，所以未來台灣的投資人的投資方向，應該要有一點國際眼光，其實現在就已經有了，資金要挪一部分到美國市場去。原則上股票班談的不是長期投資而是中短線的操作，尤其偏重於中線。而外資在台灣的投資，嚴格講起來也不能算純長期，而帶著濃厚的中線味道，也就是俗稱的大波段。
九、坊間股票操作法種類繁多，如果要一個一個點名去批判對與錯、優與劣，對我而言是做不到的事情。
其實，股票班有一個高度的訓練目標，就是培養辨別方法的能力──高明而成熟的股票投資人應該把眼光放在如何去培養自己選擇操作法的能力，而不是放在選股的能力。
對於高度境界的人而言，選股是次重要的，最重要的是＂如何用智慧去選擇與正道相合的有效方法＂。
十、坊間絕大多數的股票操作法都是支離破碎的，但是散戶會把他們欠缺的部分當成是給自己方便，因為這樣一來就不必花時間去研究那麼多東西了。
坊間有許多不正的方法，都是用在短線的，說來說去，都只是想圖個運氣好而已，也就是在短線碰運氣。如果碰對了，歪方法可能會爆出大量的獲利！如果碰錯了，歪方法就可能害你賠大錢──問題是夜路走多了總會碰到鬼的。
（未完待續）
～王力群口述，陳志清整理， 2016.04.14 上午10:00 於台灣．新竹
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