專業入門(7)：遵守從長線到短線的『學習次第』

專業入門(7)：遵守從長線到短線的『學習次第』

  

　　有許多的新手將來會走上長期投資的旅程，所以不會有很多時間去注意市場行情，無形中避開了短線的困難度。

但是這個系列的文章是針對專業的操作者而寫，很多專業操作者都有兼差做短線，所以立志成為專家者可以花點時間去了解一下長線跟短線的學習內涵。

台灣股票市場操作有四種最流行的交易對象，我姑且把它們稱為四種賺錢的工具，就是：股票、基金、指數期貨、選擇權。另外，依照投資週期的長短，我個人依據我自己的心得，把它分為四種技術（方法），不過，我先聲明：讀者不需要看懂我的分類法，因為那是我的方法，不是你的，所以很難想像這些方法實際運作起來是什麼樣子。讀者只需要了解一點：「操作者應該清楚辨別自己的操作週期」，這樣就可以了。

我的週期分別法，如下：

　　

　　＊長線投資法：一年以上。通常一個循環約３年到７年不等。

　　＊中線操作法：一年左右。可以偏長線，也可以偏短線。

　　這個一年不是硬指買了以後要放一年，而是一年之內通常會出現兩次理想的交易機會。

兩次，對一般人而言是嫌少。

　　＊短線操作法：一天到一個月。

　　為什麼是一個月？這跟指數期貨有關，因為期貨是一個月結算一次。

　　＊當沖操作法：當沖就是當日沖銷，收盤之前要清倉，不留倉。

　　如果只留一天，想在明天早上出掉，那麼就不只跟當沖法有關，跟短線法也發生關聯了。

　　

以上四種區別，我再說一遍：讀者不需要看懂我的分類法，但是要了解自己的操作週期。

　　每一個操作手的周期區別，都含有特殊的重大意義。裡面蘊涵著成功與失敗的關鍵。有的人的長線是一年，有的人的長線是三年，每個人的定義都不太一樣，這沒關係，重要的是：你要用什麼樣的技術跟工具去抓這些交易機會？要用什麼樣的技術跟工具去決定我的單子要抱多久？這個才是重要的。

　　我們開門見山，爽快一點的問：到底用什麼方法賺錢最簡單？

　　答案是巴菲特大師的『價值投資法』最簡單。這方法屬於長線投資法。你可能會問這是基本派還是技術派用的方法？我勸你暫時不必深究。這方法的主要問題並不是在其內容，而是在它的出身。因為它的出身是超長線，對於一般急著想賺錢的投資人，嫌等太久了。

　　不過，『價值投資法』雖然最簡單、最容易瞭解，但也只是跟其他方法比起來比較簡單而已。天底下沒有一種真正簡單的投資賺錢術，都是要靠智慧去賺取的。總歸一句話：天下沒有白吃的午餐。 

　　

◎中線波段須順勢而為

　　

　　其次簡單的方法，是中線操作法。中線操作法當然有很多種，其中我最喜歡的一種，就是我們常聽說的『大股東一年只操作一次』這句話。

　　本來，中線操作法搭配四季節氣的變化經驗，可以做出很好的績效，但是，隨著台灣跑短線的人愈來愈多，以及地球氣候環境的混亂，這一套方法的操作人也遭遇到一些阻擋，什麼阻擋呢？就是「洗盤」。但是，不論怎麼洗，到最後，等過一段時間你再回過頭來看，就會發現『大趨勢』其實沒有變，所以是自己被洗掉了。我認為這方面的過失不能夠全怪投資人自己意志不堅，而是搶短線的人真是太多了，以致於騙線多、洗盤多。在這種艱辛困苦的環境中，需要高度的技巧才能夠把部位追回來，這種技巧對於一般人而言是不容易做到的。

　　這種長線操作法，配合四季運行的，也就是配合大自然生理變化而運作的，當然就是技術分析派當中的『順勢操作派』。這些年來，我為什麼認為順勢操作是正統的原因，就在於它符合『隨順自然』的大法則。這個法則很重要，很符合我們古代老祖宗的智慧，譬如易經，都是在講這些原則。其它的方法，或多或少都有「造作」與「違時」的缺點。

　　目前地球的四季農時尚未完全失控，所以，相形比較之下，以一年（四季）為基本操作單位的中線操作法的威力還在，只是多了些更惱人的洗盤。就因為短線洗盤的現象變多，反而更突顯長線法的珍貴。注意：短線洗盤的騙線干擾，雖然會影響中線操作者的進場的決心與抱單的信心，但是受傷害更深的絕對是短線操作者本人。換言之：碰到洗盤，短線客跟中線投資人都會受傷害，但是短線客會死的更難看。──所以，使用中線法的人應該共體時艱，不要妄自菲薄，要知道在這樣的環境下，有些人比你活的更煩惱、更痛苦。

　　不論大環境如何改變，相形比較之下，中線法確實是比較容易學（僅次於『價值投資法』），這一點很重要。因為：一個方法再優秀、能夠幫你賺的錢再多，假如很難學的話，那就白搭了。辦教育的人，應該特別注重這一點，著重在『人人都能學得會』，相反的，唯利是圖的商人就不管你的資質在哪個水平，他們在乎的是「人人都要掏腰包買我的方法」，而不管這個方法一般人的資質是否能學會。

　　中線操作法，適合股票、指數期貨、基金。如果是指數期貨，須管理好風險。只要把資金風險的控管處理妥當，指數期貨也可以用在中線，只是換倉會比較麻煩。

　　至於選擇權，不一定適合做中線，因為很難抓到精準的卡位（想要抓到精準的卡位，中短線的技術必須很厲害）；但是，一個長線大波段的選擇權利潤是很驚人的！這也就是為什麼這麼多人為了想做到大波段的選擇權而特地跑去學中線功夫的主要原因。可惜的是：中線跟短線的功夫都是屬於職業級的，並不容易學到精通。

 

◎中線操作者多半是歧路亡羊

 　 　一旦邁入中線領域，就是職業級了（純屬我個人意見）。有些人每天朝九晚五上班，卻也還在兼差做中線，那是怎麼回事？那應該是他過去已經花了很多時間跟精力去學到了中線的整套正確的智識，所以實際操作的時候，才能夠兼職。如果不是已經拿到整套正確的技術，那麼，想要在繁忙的事業生活中（有的人還要照顧老人或小孩）自己慢慢摸索發明出中線的技術跟心法，可以說是難上加難。

　　換言之：學習中線的過程，是專業操盤手的訓練，這要花時間跟精神的、要很專心，否則學不好。所以我常講：想走職業級的路線，就要趁年輕，免得到老了，體力衰退、忘東忘西，就比較難學會中線了。

　 　現在網路盛行，股票論壇一大堆，上面的免費技術，以中線跟短線最多，長線最少。急功躁進的偏差心態，非常明顯，這很無奈，工商社會競爭激烈，人心邪 慾橫流，所以處處都是虛偽的言論與陷阱，股市為及慾望之大成，而其中又以中線跟短線的從業人口，最為貪婪。除了貪圖短線近利之外，還貪圖技術，以為「知識 愈多愈好、技術愈多愈好」，結果卻是吸收了許多垃圾知識，貪多嚼不爛，害了自己。

　　這其中，最可怕的，就是網路上氾濫的免費資訊。

網路上的免費資訊（有些要付費，就是所謂的點數耗費），就我所看過的，幾乎沒有是比較完整的系統。即使有，一般人也不一定有緣得見。太多太多的人在網路上尋找秘笈，卻渾然不知找到秘笈後還要經歷過一段精密的訓練教育過程，才能夠修成正果。這就好像拿到了台大醫科的教科書名單就欣喜若狂，花個千把塊錢把書買齊，就準備在家自己看書自修，以為這樣把書Ｋ完，將來就可以當個優秀的外科醫師。嗯，這樣的話，入學考試也不必考了，念大學的學費也不必繳了，多好啊。

網路上的免費資訊，除非已經接近大贏家的境界，否則不可能會抵抗得了外面那些泛濫資訊的誘惑。這些東西，不論我講一百遍一千遍，都沒有用，還是有人拋下正規的進德修業不去做，卻整天在網路上逛大街找新玩意，這……真是可怕啊。 

　

　　我為什麼要把《走進我的交易室》這本書花了很多篇幅介紹給大家？因為這本書是目前我看過比較完整的教育書籍。其他的書，包括世界經典名著，可以說都是「支離破碎」。── 這怎麼講呢？因為寫作目的不同。譬如說：傑西李佛摩的《股市作手回憶錄》這本世界排名第一的頭號經典，他主要是在講心法，以及幾個重要的原始技術概念，至於技術的細節、風險的控管，寫的都很少。很多經典著作都是分享經驗，而不是教育，更不是完整的教育。但是《走進我的交易室》是一個例外，他寫的很詳細， 雖然不是全部，但是架構建立起來了。如果你喜歡在網路上找免費資訊，那麼，你找到這本書的同時，你就賺到了，就應該停下來花費大量時間去研究這本書講的『操作管理』的觀念。但是，我相信很多人就算看到這本書也不知道這本書的重要，然後就急著忙忙去找下一個免費的資訊。

　　中線跟短線，時間比長線短；時間愈短，可能用到的技術就愈多，這就是職業級了。理想的中短線技術，是把幾門基本學科同時使用，哪些是基本學科？以技術分析而言，就是：型態學、均線學、量價學、Ｋ線學。我個人當年的學習步驟如下：

　　１、學習均線學；

　　２、學習型態學；

　　３、學習Ｋ線學；

　　４、學習量價學。（先後次序不嚴格要求，但最後是四個都要學到。）

　 　這四個學習會面臨一個質疑，就是：如果單獨學習一門，有沒有辦法修成正果？答案是不一定，而且你會很累。還有，這裡面藏著有些細節。拿Ｋ線學來講，如果單獨拿Ｋ線去操作中短線，可不可以呢？答案是：我不敢去想像，因為我想像不出來，不過好像有人真的這樣去做。

至於型態學是超高難度。換言之：如果單獨拿型態學去操作中線，可不可以呢？答案是：理論上當然是可以，但我認為難度太高了，所以我勸一般人不要這樣做。

　　只看成交量呢？也很難單獨操作。成交量通常要跟型態與節氣搭配一塊兒看，才會好。

至於均線學，在長線跟中線還可以單獨使用，進入短線以後，就必須搭配型態跟Ｋ線，一塊兒看，才會厲害。

　　於是，既然四門基本學科不能單獨証果，那就要都學會才能夠去做中線，問題是：你到哪裡去湊齊這四種正確技術？……注意喔，四種都要是正確的才行，中線操作不太容許偷工減料。一輛汽車如果配備最好的引擎，卻裝上最容易爆掉的輪胎，你敢坐嗎？

　　前四個步驟講完了，接下來繼續後面的學習步驟～

　　５、學習四門基本學科的整合之道。也就是實戰時的綜合整體戰術。

　　６、從歷史資料中先做一遍檢驗的工作，證明你的整合出來的方法沒有太大問題。

　　７、學習中線的操作心法，包括風險管理、資金管理、心理管理。

　　８、學習如何檢討績效、如何改良方法。

　　９、開始接受教育訓練，也就是逐日實戰。從實戰中補齊自己之前紙上談兵的認識不足之處。

　　這裡面：第５點，幾乎沒有幾本書講到關於同時運用幾門技術的法門。想學的人只好自認倒楣吧。不過，就算書上有教，一般人也不會去做第６步到第９步。尤其是這個第九步，是個大工程，你肯去做，就有成功的希望；不去做，就沒有指望。　

◎市面上的短線跟極短線操作者大多無藥可救

　　市面上做短線的一般人，好像吃鴉片煙；極短線（當沖），好像打嗎啡，兩個都幾乎無藥可救。不是做到老了做不動了，就是做到靈感退化，慢慢墮入失敗。（我不是說短線跟極短線不能做，但是太多人把它搞砸了。）

　　目前唯一的拯救短線客的方法，我會的，就只有靠一點佛法來救，如果對方不懂一點佛學，或是沒有一點其他的宗教信仰，那就很難救，或者根本救不起來。

　　短線，只適合期貨、選擇權。股票非常不適合作短線，因為法則凌亂，還有就是資金要求多，不是大資金的人，做股票短線的利潤嫌微薄。

◎小資金的人怎麼辦？

　　台灣的窮人，愈來愈多了。只有小資金的人，想在市場賺錢，該怎麼辦？

　　唉……。

　　首先，我們要知道：金融市場是一個比『口袋深度』的地方（所以法人都是投入好幾十億的大資金）。如果技術相同，那麼，大資金的人的優勢將會是小資金者的好幾倍！（當然，很多有錢人不知道善用這項優勢，而把龐大家產敗光，但那是另一件事，不是這裡所要討論的。）

　　小資金的人，最好是能夠找到極優秀的操盤手願意幫你代操。把你的一點小錢加到他的代操基金裡的大錢去一起做。就只有這樣。問題是：你很難找到這種極優秀的操盤手願意幫你這種窮人代操。所以，小資金的人只好去做長期投資了。

　　如果當事人不願意等這麼久，而是立志做專業的操作者（這有點像『窮人立志做大事』），那麼，我只好建議：是自己把功夫練到很厲害，然後：用十萬資金（十萬算是小資金）去做兩三檔股票，或是操作一口小台指，作中線（包括長線），這樣會有些希望。但問題是：你如何把功夫練到很厲害？很多人因為資金窮困，沒錢繳學費給老師，於是漂泊江湖多年，試驗自己妄想出來的方法，到最後徒勞無功，將每個月應該可以省下來存起來的薪水都拿去繳給市場當作「學費」了，這樣也真可惜。

　　如果功夫練到很厲害，用十萬資金去做一口小台指，作中線，這樣會有希望一個月賺到一萬、兩萬，或更多一點。這就已經是大高手了。一年下來，應該可以用十萬的本金賺到十萬元左右的利潤。問題是：照這樣子做下去，一年賺十萬，你這個大高手一輩子也很難成為大富翁。

其他的解決方案，都有一些缺點，譬如說：在長線機會來臨的時候，拿小資金去買股票或基金。這樣是比較穩當沒有錯，但是賺的很少。平均一年的獲利率恐怕約百分之十到二十。以十萬本金為例，平均一年下來，也不過賺個一萬、兩萬而已。順利一點的，一年賺三萬多到四萬，差不多用來付我每年的人壽保險費。

　　小資金者比較不可行的想法是：

　　Ａ、除非中短線技巧已經圓熟，否則小資金者最好放棄做選擇權。

　　因為選擇權的卡位須精準，出場須果斷。這些都必須是高手具備的素質。

　　Ｂ、資金低於二十五萬者絕對不可以做大台指。

　　有些人只有十幾萬本錢，就跑去做一口大台，這樣絕對是超級高風險，死路一條！以前我也犯過這樣的毛病，過來人經驗，希望有些人能夠聽得進去。

　　Ｃ、小資金者操作便宜的投機股的時候要很小心。

　　有些股票很便宜，成交量很少，但是投機色彩濃厚。有的人會因為自己錢少而去買便宜的股票，這樣的做法其實有點走偏鋒，我祝福您有好運氣。

　　Ｄ、小資金者做當沖的後遺症很嚴重。

　　其實，一般人做當沖，不管資金大小，都會有後遺症。除了精神疾病的後遺症之外，還有技術觀念被扭曲的後遺症。換言之：本來的中線跟長線的觀念是對的，但是做久了當沖，中線跟長線的技術觀念都漸漸扭曲了，技術也漸漸喪失或產生錯誤。（這是操作者自己的錯，不是當沖的錯。）

　　我的小小建議是：小資金的人，其實應該先去專心本業，把錢賺夠、存起來，等將來口袋深了一點以後再進場。如果只有一點點零碎銀子就想趕快做當沖賺錢，那麼，你的人生寶貴光陰都會被浪費掉！到時候，別人把時間拿來存小錢變大錢，而你卻是把僅有的一些小錢都花掉，而且還賠上健康跟時間。

◎結語感想

不論是投資股票還是期貨，長線還是短線，一般投資人都會嚴重忘本！忘掉這些都應該是在技術學到而且成熟之後才去考慮的，不應該是還沒拿到正確技術就在哪裡替自己的資金安排出路。

正確的步驟是：

一、找對教師，

二、學完技術跟心法、

三、依照自己的資金、體力、時間，以及腦袋裡正確的投資觀念來決定自己將來應該怎麼做，做長線？還是 中線？期貨？股票？……這些都要等觀念成熟以後再來決定。

更進一步說：其實這些事情你的教師都應該教你。但是很多學生隱瞞資金狀況，不希望別人干擾他的『理財規劃』，這樣一來，誰也拿他莫可奈何。

一般人的錯誤步驟是：

ａ、自己依照自己的慾望來決定做長做短，

ｂ、進了場之後就不想去管風險係數，

ｃ、拿自己的資金繳給市場當學費，在實戰中找尋正確的方法。

換言之：這就好像一個不會武功的人跑去跟天下第一劍客比劍，希望能夠在決鬥的過程中領悟到武功秘笈。結果當然可想而知：還沒看到祕笈，就被市場這個天下第一高手（市場）給殺死了。

　　不論是學習階段還是實戰，操作者都必須依照自己的現實狀況來決定未來的計畫。如果此時學藝告成已經畢業，那麼，你可以自己擬訂計畫。但是如果沒有拿到正確的技術，那麼，你做出來的計畫可能都是錯的，很危險。

　　每個人的狀況不同，同學如果不了解這方面的問題，可以直接提出來跟我討論。以往，很多人都隱匿財報，不公佈自己有多少暗盤資金，然後在私底下瞞著我亂做，到最後下場都不太好。應以此為殷鑑。

［end］

~王力群  Randy Wang.

2008-8-29, Taipei禮拜五 am 8:07　起筆
2008-9-01, Taipei禮拜一 下午 1:00　寫完

2014-7-02, Taipei禮拜三 上午 8:25　修訂