專業入門(9)：認識大資金跟小資金操作法的差別！

專業入門(9)：認識大資金跟小資金操作法的差別！

　　有許多的新手將來會走上長期投資的旅程，有的人花大錢買很多股票放長線，也有人只花個幾萬塊閒閒擺長線。所以資金大小不太會被專門拿出來討論。

　　但是這個系列的文章是針對專業的操作者而寫，很多專業操作者的操作都比較頻繁一些（跟單純的長期投資比起來比較頻繁），所以有志成為專家者最好花點時間去了解大資金跟小資金操作起來的差別。

１。問：什麼是大資金操作法？什麼是小資金操作法？

　　答：當資金大到某一個程度之後，操作法會變的不太一樣，它具有以下特點：

　　　　　Ａ、無法靈活進出；

　　　　　Ｂ、必須更注重整體資金的謀略，例如：分散風險，或者是避險措施；

　　　　　Ｃ、必須更注重長線規劃；

　　　　　Ｄ、大資金的操作心理須嚴防「死亡衝動」；

　　　　　Ｅ、大資金操作法比較適合用在股票。

　　　　　Ｆ、傳統的投資書籍紀錄的多半是大資金操作法。

　　　　小資金操作法的特點如下：

　　　　　ａ。隨然能夠靈活進出，但卻常常短線進出頻繁而賠的更快；

　　　　　ｂ。新手常常會因為資金少而忘記設停損；

　　　　　ｃ。風險控管困難，因為資金小，調度空間狹窄；

　　　　　ｄ。如果碰到意外的黑天鵝事件，往往一次重傷就難以東山再起；

　　　　　ｅ。小資金操作法比較適合用在期貨與選擇權；

　　　　　ｆ。小資金操作法的心理建設極為困難、複雜。

　　金融市場是一個『錢滾錢』的地方。如果想要在市場裡生存，就要有一個觀念，就是：金融市場是一個『用大錢賺小錢的地方』。很多人的觀念恰巧與之相反，認為金融市場是一個用小錢賺大錢的地方──這個觀念不是錯，而是只有贏家或是運一好的人才可能碰到這種事。新手如果沒有合格的教師指點，就必須準備更多的資金來試錯，所以對於絕大多數人而言，充足的資金（口袋深）是繼續存活的命脈。

　　嚴格講起來，並沒有所謂小資金操作法，正統的方法通通都是大資金操作法。小額投資人只能去買基金，用投資基金的方式加入大資金軍團，然後基金經理人再使用大資金操作法進場作戰。

　　當資金小到某一個程度以後（以台灣市場而言，可能是低於二十萬以下），大部分的操作規則都會開始遭受扭曲、變形，操作的心理難度也會突然變的跟沖天炮一樣急速暴增！因為當你的資金部位變小之後，停損區間也跟著變小，如果突破了某個臨界點，那麼，你的停損區間剛好就落在洗盤的震盪區間之內，這樣一來，刷刷洗洗，你的資金很快就會被洗出場。

　　但是台灣的散戶，對小資金的相關知識幾乎完全付之闕如。最主要的原因，是因為書上沒有教。為什麼那麼多投資名著都沒有提到小資金的操作法？答案很簡單，因為能夠寫出投資名著的人大部分都已經是市場贏家（或是冒充有錢人），既然是贏家就不是窮光蛋，當然就不會使用小資金操作法。

　　聰明的讀者想必已經意會到，這又是一個菁英教育的陷阱。

　　坊間有些投資書，書名寫的很聳動，譬如說從幾萬到幾十億──那個都是在強調他的成功傳奇，而不是在強調他的方法正確。如果今天有一本書寫的是『十萬元資金的操作法』，讀者一定會先看這個方法一個月能夠賺多少錢，如果賺不到兩萬以上，我想很少人會對這方法有興趣；但是十萬賺兩萬是兩成的獲利率，一個月有兩 成，此方法一定很厲害了！但是其相關搭配的心理建設一定極困難，因為此類方法大多數都偏重於跑短線，可能會把大家累壞。

　　２、問：小資金操作法最大的致命傷是什麼？

　　答：小資金操作法最大的致命傷就是炒短線。

　　有沒有人用小資金做長線？有，但是很稀少，而且我相信人數還在遞減當中。

　　目前台灣社會因為貧富兩極化，有錢人變少、物價高漲，所以一般人會很急著想從股市裡賺現金，但是這些人的資金通常都很小，於是就想從股票市場或期貨市場 中翻滾獲利，然而，他們不是根本不想學習，就是不知道要學習，或是學習的速度牛步化──這樣一來，想每個月從市場中得到令自己滿意的報酬，就變成癡心妄想 了。

　　短線這種操作，只有贏家才可以做。一般人因為先天的資質跟後天的教育不全，所以根本不能做短線。但是在小資金的陰影籠罩下，人的心反而會妖邪化，變得不顧一切只想趕快進入市場趕快操作獲利──這是極為可怕的致命心態。 

　　換言之：小資金操作者往往在不知不覺中，走上短線的職業（專業）操作道路，這條道路上擠滿最聰明、最靈活、最黑心的狙擊手，想要跟這些人競爭，就必須鍛鍊出一身硬功夫。但是小資金操作者往往因為缺乏耐心、沒有學習，所以根本不具備競爭力。

　　３、問：所以你的意思是說小資金操作者最大的致命傷其實就是「沒有學習」？

　　答：是的。其實小資金操作者最大的致命傷就是小資金以及小家子氣。小資金本身就表示「沒錢」，所以機會變得更少，不耐震、不耐摔、不耐操，很快就被市場淘汰。

　　一般的小資金操作者因為沒錢，所以不會幫自己編列教育經費，然後在無知的狀態之下拿著一點錢進入市場去跟職業拳擊手打架，好像是找死一樣。為什麼會有這種奇怪的心態呢？有一個因素是：小資金操作者因為口袋淺、錢少，所以他在潛意識裡會認為「反正我就這麼一點錢，就算輸光了也就是賠這些而已」 ──問題是：這樣的盲目操作，有時候可能會把對股市的信心都賠進去，要注意。不過這還算是好的，比起某些小資金操作者把工作辭掉在家裡專職做短線，到最後錢沒有賺到，反而把自己的老本給賠掉，附帶耽誤了自己人生事業的前途，更是得不償失。

　　４、問：那麼，小資金操作者應該怎樣安排自己的學習計畫？

　　答：不論是大資金還是小資金，學習都必須按部就班，不可妄想一步登天。小資金操作者的學習也必須按規矩程序來，一步一腳印，實實在在地學習 ──這是沒有辦法的事，因為真正的學習本無捷徑可言。如果你的教育經費縮水，你的獲利必定跟著縮水，甚至無法獲利。

　　這個道理其實很簡單：窮人總是要比別人更加努力、力爭上游才行，因為你的立足條件已經比別人弱了、在起跑點上你已經落後一大截，此時，如果你不學得更多、變得更有智慧，又怎麼跟有錢人競爭呢？

　　所以：小資金操作者不要自己亂想去找便宜的捷徑。愈是那樣想，表示當事人愈是從金錢的角度去看待市場，而不是純然站在技術的客觀立場看待市場。──這樣一來，整個觀點都會遭到扭曲。

　　５、問：如果能夠下定決心學習，那麼，有什麼方法是小資金操作者可以去學習的？

　　答：一、定期定額的投資方式，每個月幾千塊錢，這金額還算小，風險有限。但問題是你要趁大跌以後再進場。但如何判斷大跌呢？這又是一個大問題。我的建議是從最高點開始算起至少要跌三到五成才能夠進場（這只是大概的經驗而已），而且至少要連續投資２４個月。這個方法是給沒有拿到正確技術的小資金操作者、也沒有錢去學習技術的人用的。

　　二、買進股票做波段投資。但是，投資股票做波段，你還是需要去學習正確的波段技術，逃不掉的。除此之外，股票的獲利率比較小，而且會小到『很不滿足、很不甘願』，因為同樣看對一個波段，大資金操作者可以賺幾十萬甚至幾百萬，小資金操作者卻只能賺一兩萬甚至只有幾千塊而已──需要的技術相同、花同樣的心血代價，得到的收穫卻差很多，這種不平等的狀況造成很多人的憤懣，所以才跑去做短線。 

三、買進股票做長期投資。『如果』買對股票的話，可能放多年之後變成好幾倍。不過，很難抱的久。

　 

　　以上三種小資金的操作建議，關鍵都在於學習正確的技術。但問題就出在大部分的小資金操作者都因為錢少而變的吝嗇，不但不願意投資自己，反而在無知的狀況下渾渾噩噩地投入短線的殺戮戰場。此舉如同飛蛾撲火。

◎結論：

　　１、小資金操作者因為錢少，所以容易變成「金錢至上、枉顧現實」，無法客觀對待盤勢。

　　２、小資金操作者因為錢少，所以被困在一個小格局裡頭。在此被壓縮的狹隘空間內，操作會更礙手礙腳、心情難以放鬆，而且頻頻觸及停損的問題。所以小資金 操作者不要跑短線，跑的話會死的很快。然後就變成每個月從薪水裡拿錢來補，長久累積下來，你會發現你的虧損遠遠超出你的想像。

　　３、小資金操作者會把錢少當成藉口，然後拒絕學習，好像不去學東西不是他的錯，而是貧窮的錯。這是很荒唐的逃避行為，標準的自欺欺人。

　　４、小資金操作者如果怕外面的授業教師都是騙人的，而決定自修學習。那麼，就要給自己至少七年的時間去摸索。這段時間要努力閱讀經典、要想辦法挖出經典中隱密的 關鍵技術。除此之外，網路的免費知識雖然也是吸收管道之一，但是錯誤的知識太多，極難過濾。如果七年無成，就延長到十年；十年再沒有成就，就延長到二十年。看有沒有辦法在六十歲之前悟道（這樣的話，如果能活到七十幾歲，至少還可以賺個十幾年）。

　　５、小資金操作者要注意：如果你能夠長期操作，沒有被淘汰，那麼，因為是小資金，你要注意你的格局、戰略、心胸、勇氣是否會跟著你的小資金而一起變小？注意：股市之道當中，有一部份是建立在財富的基礎之上，難免會有大開大闊的殺伐之氣，但是小資金操作者比較難領略到這一層。其後遺症是變得小氣、缺乏膽識，賺一點就跑，獲利率難以提升，甚至長久下來會逐漸喪失掌握大波段良機的清明智慧、決心與鬥志。

　　６、小資金操作者不要因為自己的操作部位小，就把自己當成是小咖，然後就忘記要不斷地學習、不斷地充實自己。不論資金多小，都要維持正確的心態以及正確的學習軌道。

　　７、小資金操作者要牢記：千萬不要急躁！──不要急著把小錢變大錢就忘記正確的操作步驟！

　　８、最後一點就是：千萬不要因為資金小而不設停損！──資金小，相形之下損失也少，這會形成一種錯覺，誤認為自己賠的少。　　
　　
［完］

~王力群  Randy Wang.

2008-7-19, Taipei　禮拜六 早晨9:54　初稿

2014-7-04, Taipei　禮拜五 早晨10:58　修訂